À medida que 2022 se aproxima do fim, muitos investidores aprenderam da maneira mais difícil que as ações nem sempre sobem.
O Dow Jones caiu 10% no acumulado do ano, o S&P 500 caiu 20%, enquanto o Nasdaq, centrado em tecnologia, caiu impressionantes 33%.
Um grande desafio permanece à frente de 2023: a postura ainda agressiva do Fed. O último valor da inflação ficou em 7,1% em novembro, abaixo do pico de junho de 9,1%, mas ainda preocupantemente alto.
“O recorde de todos os tempos adverte fortemente contra a flexibilização prematura da política”, disse recentemente o presidente do Fed, Jerome Powell.
Dado esse ambiente desafiador, pode ser sensato prestar atenção a um investidor que gerou enormes retornos através de ciclos de negócios, incluindo períodos de altas taxas de juros: Warren Buffett.
De 1965 a 2021, a empresa Berkshire Hathaway de Buffett (NYSE: BRK. B) alcançou ganhos anuais compostos de 20,1%, superando generosamente os retornos anuais compostos do S&P 500 em 10,5% no mesmo período.
Maçã
Ninguém gastando US $ 1.600 em um iPhone 14 Pro Max totalmente decorado chamaria isso de pechincha. Mas os consumidores ainda adoram se entregar ao luxo dos produtos da Apple (NASDAQ: AAPL).
No início deste ano, a administração revelou que a base instalada ativa de hardware da empresa excedia 1,8 bilhão de dispositivos.
Embora os concorrentes ofereçam dispositivos mais baratos, milhões de usuários não querem viver fora do ecossistema da Apple. O ecossistema atua como um fosso econômico, permitindo que a empresa obtenha lucros superdimensionados.
Isso também significa que, com picos de inflação, a Apple pode repassar custos mais altos para sua base global de consumidores sem se preocupar muito com uma queda no volume de vendas.
Hoje, a Apple é a maior holding de capital aberto de Buffett, representando cerca de 38% do portfólio da Berkshire em valor de mercado. Claro, o simples aumento no preço das ações da Apple é uma das razões para tal concentração. Nos últimos cinco anos, as ações dos gorilas da tecnologia aumentaram mais de 200%.
Atualmente, a Apple oferece um dividend yield de 0,7%.
Banco da América
O Bank of America é a segunda maior holding de capital aberto de Buffett, ocupando 10,4% da carteira.
A ação agora merece a atenção dos investidores por uma razão muito simples: enquanto muitos setores temem o aumento das taxas de juros, os bancos estão ansiosos para vê-las.
Os bancos emprestam dinheiro a taxas mais altas do que emprestam, embolsando a diferença. Quando as taxas de juros sobem, o spread de quanto um banco ganha aumenta.
E acontece que o Bank of America aumentou seu pagamento aos acionistas.
Em julho, o
Bank of America aumentou seu dividendo trimestral em 5%, para 22 centavos de dólar por ação, após o aumento de 17% de dividendos da empresa em julho de 2021.
No preço atual das ações, o banco oferece um retorno anual de 2,7%.
Asna
Embora 2022 tenha sido um ano terrível para o mercado de ações como um todo, nem todas as empresas estão em estagnação. Os produtores de petróleo, por exemplo, continuam a jorrar lucros e fluxos de caixa.
Não é difícil entender o porquê. Embora o negócio do petróleo seja intensivo em capital, ele tende a se sair muito bem durante períodos de alta inflação.
Buffett não tem intenção de perder essa oportunidade. Um de seus grandes movimentos em 2022 é carregar a Chevron (NYSE: CVX). De fato, a empresa agora representa a terceira maior participação pública em Berkshire, representando 9,1%.
Para o 3º trimestre, a Chevron registrou lucro de US$ 11,2 bilhões, representando um aumento de 84% em relação ao mesmo período do ano passado. As vendas e outras receitas operacionais totalizaram US$ 64 bilhões no trimestre, um aumento de 49% em relação ao ano anterior.
Em janeiro, o conselho de administração da Chevron aprovou um aumento de 6% na taxa de dividendos trimestral para US $ 1,42 por ação. Isso dá à empresa um dividend yield anual de 3,3%.
As ações também tiveram um bom rali, subindo 44% em 2022.
