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Introdução à eleição presidencial americana
As eleições presidenciais nos Estados Unidos representam um momento crucial não só para a política interna, mas também para a economia global. Com a escolha entre o republicano Donald Trump e a democrata Kamala Harris, os investidores se veem tendo que analisar diferentes cenários que poderiam influenciar os mercados financeiros. Neste artigo, exploraremos as possíveis reações dos mercados com base nos diferentes resultados eleitorais esperados
pelos especialistas.
Cenários eleitorais e reações do mercado
De acordo com Karsten Junius, economista-chefe da J. Safra Sarasin, existem cinco cenários principais que podem emergir das eleições. A vitória dos republicanos, por exemplo, pode levar a um ciclo mais curto de cortes nas taxas do Fed e a um aumento nos rendimentos dos títulos. Esse cenário é considerado o mais desfavorável para títulos, com uma possível ampliação dos spreads de crédito em mercados emergentes. No entanto, também pode beneficiar os lucros das empresas norte-americanas, levando a um desempenho superior do mercado americano em comparação com o resto do mundo
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Impacto de uma presidência de Trump com um Congresso dividido
Se Trump vencesse com um Congresso dividido, as reações do mercado seriam mais contidas. Os spreads de crédito e os movimentos dos títulos dos EUA poderiam seguir uma trajetória semelhante à de uma vitória republicana, mas com efeitos menos pronunciados. Nesse cenário, os títulos financeiros ainda poderiam se beneficiar de regulamentações mais baixas e taxas de juros mais altas, enquanto os serviços de petróleo poderiam manter níveis de apoio semelhantes aos de uma
vitória republicana.
As consequências de uma vitória democrática
Uma vitória de Kamala Harris, por outro lado, pode resultar em um aumento nos impostos corporativos, com um impacto negativo nos lucros do S&P 500. No entanto, menos incerteza política poderia reduzir o prêmio de risco atualmente refletido no preço do ouro. Os setores mais expostos ao aumento de impostos seriam os setores industrial e financeiro, enquanto os serviços públicos podem ser menos afetados. Nesse contexto, as ações globais poderiam se beneficiar de uma menor probabilidade de tarifas em grande escala
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Cenário eleitoral disputado e volatilidade do mercado
Finalmente, uma eleição disputada pode gerar alta volatilidade nos mercados, com a probabilidade de os títulos do governo dos EUA se beneficiarem de uma fuga para a segurança. Nesse cenário, o ouro poderia ganhar valor devido ao aumento da incerteza política. Os mercados de ações, em particular os segmentos mais cíclicos e os títulos financeiros, seriam os mais expostos a um ambiente de risco. É importante observar que, no caso de um resultado incerto, a possibilidade de o vencedor não ser anunciado imediatamente pode levar a mais tensões nos mercados
.
