O contexto atual do mercado de seguros
Nos últimos anos, o setor de seguros italiano passou por uma fase de profunda transformação, caracterizada por eventos imprevistos e um ambiente econômico em constante evolução. Recentemente, a falência do grupo de seguros alemão Fwu abalou o mercado, envolvendo cerca de 100.000 poupadores italianos.
Esse evento gerou uma preocupação crescente entre os segurados, levando-os a reconsiderar suas políticas de vida e a fazer resgates
antecipados.
Um aumento significativo na redenção
De acordo com o Instituto de Supervisão de Seguros (Ivass), em 2023, os resgates de seguros de vida atingiram um valor total de 85 bilhões de euros, um aumento de 59% em relação ao ano anterior. Esse aumento foi acompanhado por uma taxa de resgate que atingiu 10,7% para políticas reavaliáveis e 11,3% para políticas vinculadas a unidades. Esses dados destacam uma mudança significativa no comportamento dos segurados, que agora parecem preferir a liquidez imediata à estabilidade de longo prazo das apólices de seguro de
vida.
As causas do aumento da redenção
As razões por trás desse fenômeno são múltiplas. Primeiro, após um longo período de baixas taxas de juros, os rendimentos dos títulos começaram a subir em 2022, atraindo a atenção dos investidores. Além disso, a inflação atingiu 8,1%, levando os poupadores a buscarem alternativas mais lucrativas aos produtos de seguro tradicionais. Ivass ressalta que o aumento das taxas de juros incentivou muitos segurados a descartar suas políticas para investir em instrumentos financeiros mais
vantajosos.
As consequências para as seguradoras
Esse aumento no resgate não é isento de consequências para as seguradoras. Um grande número de resgates pode expor as empresas ao risco de liquidez, forçando-as a desmobilizar títulos antes de sua maturidade natural. Essa desmobilização, em um contexto de aumento das taxas, pode resultar em perdas de capital, prejudicando ainda mais a estabilidade financeira das empresas. Ivass também destacou uma correlação significativa entre a taxa de resgate e o retorno dos BTPs, sugerindo que os poupadores tendem a resgatar suas políticas
em busca de oportunidades de investimento mais lucrativas.
As diferenças entre os canais de distribuição
Um aspecto interessante que emergiu do estudo da Ivass diz respeito às diferenças nas taxas de resgate entre as políticas distribuídas por meio de canais bancários e aquelas vendidas por meio de agentes ou corretores. As apólices distribuídas pelas instituições bancárias registraram um aumento na taxa de resgate de 6,2 pontos percentuais em 2023, em comparação com um aumento de 2,5 pontos para as vendidas por outros canais. Isso sugere que a rede de distribuição desempenha um papel crucial no comportamento do segurado e em suas decisões de resgate
.