Em sua longa guerra com as criptomoedas, a SEC desferiu outro golpe. Desta vez, é a vez da Kraken sofrer o golpe, com o regulador dos EUA acusando a empresa-mãe da bolsa (Payward) na semana passada de não registrar a oferta e venda de títulos.
“Mas que títulos?”, um observador casual poderia perguntar. Bem, neste caso, foi o programa staking-as-a-service da Kraken – seu serviço de piquete de criptomoedas dos usuários em seu nome – que colidiu com o olhar hiper-atento do regulador.
E em vez de ser arrastada para uma longa batalha legal com o regulador (assim como a Ripple fez), a Kraken optou por resolver rapidamente com a SEC no valor de US $ 30 milhões, ao mesmo tempo em que concordava em encerrar todos os serviços de apostas para seus clientes baseados nos EUA com efeito imediato.
Esta é, sem dúvida, uma grande perda para a Kraken e seus clientes americanos, mas este artigo também explicará como esse breve caso afeta a indústria de criptomoedas mais ampla nos Estados Unidos e além. E embora possa parecer que a ação da SEC aqui possa significar o fim da aposta cripto nos EUA, já está claro que a indústria não permitirá que isso aconteça sem uma grande luta.
SEC acusa Kraken de oferecer títulos não registrados, Kraken encerra piquete de criptomoedas
Não havia nada de especial sobre o serviço de apostas cripto da Kraken, que permite que os usuários ganhem um retorno (ou seja, pagamentos de juros) apontando / bloqueando suas criptomoedas de prova de participação. Várias outras bolsas e plataformas nos EUA e em outros lugares oferecem um serviço semelhante, mas por qualquer motivo – que a SEC não compartilhou – o regulador escolheu a Kraken para sua primeira ação de execução nesse serviço.
O importante aqui é que, para a SEC, oferecer um serviço de apostas cripto constitui um “contrato de investimento”, em grande parte porque esse serviço também oferece aos usuários um retorno.
Como o presidente da SEC, Gary Gensler, explicou no comunicado de imprensa, “Seja estaqueando como serviço, emprestando ou outros meios, os corretores de criptomoedas, ao oferecer contratos de investimento em troca de tokens de investidores, devem fornecer as informações e garantias apropriadas exigidas por nossas leis de valores mobiliários”.
Gensler reiterou essas observações em uma entrevista à Squawk Box da CNBC, acrescentando que o elemento de risco envolvido na participação em criptomoedas também reforça a visão da SEC de que a Kraken vendeu títulos não registrados.
E, como observado acima, a Kraken respondeu à assertividade da SEC encerrando seu serviço de apostas cripto para clientes dos EUA. Ele observou em um blog oficial que esse fechamento significa várias coisas para os clientes em um nível prático:
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Os clientes sediados nos EUA não poderão mais apostar criptomoedas na Kraken.
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As criptomoedas apostas anteriormente serão automaticamente marcadas em nome dos clientes. Essas criptomoedas serão automaticamente devolvidas à carteira spot regular dos clientes e não ganharão mais nenhum retorno de apostas.
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Todas as apostas Ethereum ficarão inativas após a atualização de Xangai, que é esperada por volta do segundo semestre do ano. A ETH apostada continuará a ganhar recompensas até lá.
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Finalmente, Kraken irá proporcional as recompensas finais até 9 de fevereiro. Isso significa que os clientes receberão uma porcentagem do que teriam ganho se fossem capazes de manter sua criptomoeda apostada por todo o período de aposta (mensal).
Também vale a pena acrescentar que a aposta para clientes de fora dos EUA permanece completamente não afetada por essa mudança. Então, se você está localizado no Canadá, Austrália, Reino Unido, Europa ou em outro lugar, sua criptomoeda apostada permanecerá apostada e você pode continuar a apostar novos tokens de prova de participação.
Tokens de aposta respondem caindo, indústria continua rebelde
Quase desnecessário dizer que o mercado de criptomoedas respondeu a essa notícia na quinta-feira, 9 de fevereiro, dando um pequeno mergulho. E enquanto o mercado como um todo caiu cerca de 6%, as criptomoedas de prova de participação diminuíram mais do que outras.
Por exemplo, o Ethereum (ETH) caiu atualmente 6,5% na semana passada, em comparação com uma queda de 4,5% para o bitcoin (BTC). Da mesma forma, o cardano (ADA) caiu 7,5% e o solana (SOL) caiu quase 10%, ressaltando o fato de que a reação de (alguns) investidores a essa notícia é obter seu dinheiro de criptomoedas de prova de participação.
De fato, alguns observadores estão prevendo o pior para o Ethereum após as últimas aventuras da SEC. Isso também ocorre porque a próxima atualização de Xangai significará que milhões de apostadores de ethereum poderão apostar seus tokens e vendê-los, com um potencial fluxo resultante de ETH chegando ao mercado.
E com base nas observações da SEC em torno da acusação de Kraken, é possível que outros provedores de staking-as-a-service baseados nos EUA sintam o calor do regulador nos próximos meses.
Como Gary Gensler afirmou no comunicado de imprensa que o acompanha, “a ação de hoje deve deixar claro para o mercado que os provedores de estaqueamento como serviço devem se registrar e fornecer divulgação completa, justa e verdadeira e proteção ao investidor”.
Gensler também alertou na entrevista à CNBC acima mencionada que outras bolsas sediadas nos EUA provavelmente enfrentarão escrutínio semelhante, uma vez que também provavelmente violam as “leis federais de valores mobiliários” dos EUA.
“Quando uma empresa ou plataforma oferece esses tipos de retornos, quer eles chamem seus serviços de ‘empréstimos’, ‘ganhos’, ‘recompensas’, ‘APY’ ou ‘staking’, esse relacionamento deve vir com as proteções das leis federais de valores mobiliários”, disse ele.
No entanto, embora isso possa implicar o pior em relação à participação em criptomoedas nos EUA, outras casas de câmbio já declararam que não cederão tão facilmente a qualquer ação da SEC. Isso inclui (a maior bolsa dos EUA) a Coinbase, cujo CEO Brian Armstrong twittou em 12 de fevereiro que seus “serviços de participação não são títulos” e que a bolsa “defenderá alegremente [tais serviços] no tribunal, se necessário”.
O blog anunciado no tweet de Armstrong apresenta vários argumentos fortes sobre por que a criptografia de apostas não é uma segurança. Aqui está talvez o mais convincente:
“Os serviços de apostas não são um investimento de dinheiro […] Quando um cliente nos pede para apostar algumas de suas criptomoedas, ele não está desistindo de uma coisa para obter outra coisa: ele possui exatamente a mesma coisa que fazia antes. Os clientes da Staking mantêm a propriedade total de seus ativos em todos os momentos.”
O blog também aborda uma distinção importante que tem relevância para o caso Kraken e a questão de saber se outros serviços de estacas sediados nos EUA podem agora ser afetados. Ou seja, observe que as recompensas que a Coinbase distribui aos usuários vêm do próprio protocolo blockchain subjacente, em vez da Coinbase. Em outras palavras, a Coinbase não determina o retorno que os clientes recebem pelo armazenamento de criptomoedas, nem adiciona qualquer interesse extra para atrair clientes.
Pelo contrário, parece que os prêmios que a Kraken pagou aos clientes não foram determinados única e exclusivamente pelo protocolo blockchain correspondente. Em vez disso, como o advogado Gabe Shapiro comentou em seus tweets sobre o caso, parece que Kraken determinou as próprias recompensas e pode ter marcado retornos mais altos do que os oferecidos pelos próprios protocolos subjacentes.
Portanto, seria precipitado concluir que o acordo da Kraken com a SEC significa que a participação cripto nos Estados Unidos está morta. Assim, com outras plataformas que oferecem serviços de apostas dentro e fora da América, os investidores ainda têm muitas opções quando se trata de ganhar recompensas passivas de seus tokens.
Além disso, existem tokens de apostas líquidas descentralizadas, como Lido e Rocket Pool, que provavelmente não receberão a mesma atenção da SEC, pois não são entidades centralizadas, como as exchanges. Particularmente os usuários de criptografia experientes em tecnologia também podem ignorar completamente os intermediários e apontar diretamente com os protocolos.
